中航发动机三剑客复牌涨停 行业新格局呼之欲出

时间:2024-06-18 14:04:27 编辑: 来源:

财联社10月14日讯:今日复牌的中航中航发动机三剑客——中航动力(600893)、成发科技(600391)、发动中航动控(000738)均一字涨停。机剑三家公司于10月13日晚间发布公告,客复称接获实际控制人中航工业告知,牌涨按照国家有关部门的停行安排,目前正制定中航工业下属航空发动机相关企(事)业单位业务的业新欲出重组整合方案,中航工业预计不再成为这三家公司的格局实际控制人。

这与此前市场预期的中航停牌与成立发动机公司有关一致,目前实际控制人的发动变更才仅仅是第一步。中航工业集团航空发动机资产整合也意味着,机剑国家航空发动机重大专项下发的客复脚步临近。

业内人士认为,牌涨分拆计划旨在打破发动机研制这一制约中国大型客机和大型运输机发展的停行瓶颈,之后中国航空发动机与整机将分开研制,业新欲出以打破“一厂一所一型号”的旧式航空工业模式。并且,2015年政府工作报告首次将航空发动机与燃气轮机制造列入报告,体现出国家空前重视程度。据预测,未来20年我国航空发动机及燃气轮机需求超2万亿元。发动机板块体制的创新以及资金专项的下发,将激发研发活力,推动我国发动机及配套产业链的快速发展。

目前航空发动机和燃气轮机“两机”科技重大专项已经顺利成为国家第20个重大技术专项。此前有市场预期专项资金分别有800亿、1000亿两种说法。市场习惯称之为千亿发动机专项(实际可能是800亿左右,并包括航空发动机和燃气轮机)将刺激这航空及配套产业链的快速发展。未来航空发动机资产就有望从中航工业体系内整体剥离,并构建一个新的发动机公司,类似国外的模式打造一家属于中国自己的发动机研发制造的企业。

民生证券今日发布的研报认为,发动机公司或先行成立,其后再将上市公司和中航旗下其他相关资产装入上市公司,整合不会一蹴而就,需要时间。他们表示,发动机公司是对现有体制的突破,但对企业正常经营不会产生影响。

华泰证券机械行业研究团队认为:

1)确认了市场期待的发动机公司成立事宜,配套的千亿级的发动机重大专项应该一同实施:意味着从行政级别、资金、政策等全面支持发动机的研制。

2)资产整合目前更多是为成立发动机进行股权划转,中航动力经过资产注入,发动机制造资产证券化率高,剩余盈利能力好的研究所设计资产空天发动机研究院(整合了沈阳606所、成都624所、株洲608、贵发所)需等改制后才能考虑资产证券化。

3)发动机公司可能会整合中航工业旗下发动机设计、制造资产和中航商发等民机发动机资产,利用国家意志集中突破军民机发动机。

4)为做大做强军工,加大投入、资产整合和证券化会是大方向,可关注我们军工国企改革深度报告。

5)航空制造是军工中的国家战略,长期看好!

附发动机题材资料:

中航工业旗下三家发动机公司:成发科技、中航动控、中航动力

发动机整机:宗申动力、山东矿机(无人机发动机)

高端材料 (钛、镍、铁等高温合金材料、陶瓷复合材料等):钢研高纳(高温合金处垄断地位)、宝钛股份、西部材料

传统发动机、内燃机:东安动力、潍柴动力、上柴股份等

零部件制造 (叶片、盘、环等零件和结构件):通达动力、应流股份、炼石有色、龙溪股份等

发动机维修:海特高新

其他配套:秦川机床(叶片磨床)、中航重机(锻铸业务70%)

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